MOUNT WELD, Austrálie/TOKYO (Reuters) – Důl Mount Weld, který se rozprostírá přes vyhaslou sopku na odlehlém okraji Velké Viktoriiny pouště v západní Austrálii, se zdá být světem daleko od obchodní války mezi USA a Čínou.
Spor byl však pro Lynas Corp (LYC.AX), australského vlastníka Mount Weld, lukrativní. Důl se může pochlubit jedním z nejbohatších nalezišť vzácných zemin na světě, zásadních součástí všeho od iPhonů po zbraňové systémy.
Letošní náznaky Číny, že by mohla přerušit vývoz vzácných zemin do Spojených států, protože obchodní válka mezi oběma zeměmi zuřila, vyvolaly v USA tahanice o nové dodávky – a akcie Lynas prudce vzrostly.
Jako jediná nečínská společnost prosperující v sektoru vzácných zemin si akcie Lynas letos připsaly 53 %. Akcie minulý týden vyskočily o 19 procent po zprávě, že společnost může podat výběrové řízení na americký plán na vybudování zařízení na zpracování vzácných zemin ve Spojených státech.
Vzácné zeminy jsou klíčové pro výrobu elektrických vozidel a nacházejí se v magnetech, které pohánějí motory větrných turbín, stejně jako v počítačích a dalších spotřebních výrobcích. Některé jsou nezbytné ve vojenském vybavení, jako jsou proudové motory, naváděcí systémy raket, satelity a lasery.
Letošní bonanza vzácných zemin Lynas byla způsobena obavami USA z čínské kontroly nad tímto sektorem. Ale základy tohoto boomu byly založeny téměř před deseti lety, kdy další země – Japonsko – zažila svůj vlastní šok ze vzácných zemin.
V roce 2010 Čína omezila vývozní kvóty vzácných zemin do Japonska po územním sporu mezi oběma zeměmi, ačkoli Peking uvedl, že obrubníky byly založeny na obavách o životní prostředí.
Japonsko se obávalo, že jeho high-tech průmysl je zranitelný, a proto se rozhodlo investovat do Mount Weld – který Lynas získal od Rio Tinto v roce 2001 – s cílem zajistit dodávky.
Japonská obchodní společnost Sojitz (2768.T), podporovaná finančními prostředky od japonské vlády, podepsala smlouvu na dodávku vzácných zemin těžených na místě v hodnotě 250 milionů dolarů.
"Čínská vláda nám udělala laskavost," řekl Nick Curtis, který byl v té době výkonným předsedou společnosti Lynas.
Dohoda také pomohla financovat výstavbu zpracovatelského závodu, který Lynas plánoval v Kuantanu v Malajsii.
Tyto investice pomohly Japonsku snížit závislost na vzácných zeminách na Číně o třetinu, říká Michio Daito, který dohlíží na vzácné zeminy a další nerostné zdroje na japonském ministerstvu hospodářství, obchodu a průmyslu.
Dohody také položily základy pro Lynasovo podnikání. Investice umožnily společnosti Lynas rozvinout svůj důl a získat zpracovatelské zařízení v Malajsii s dodávkami vody a energie, kterých byl v Mount Weld nedostatek. Uspořádání bylo pro Lynase lukrativní.
V Mount Weld se ruda koncentruje na oxid vzácných zemin, který se posílá do Malajsie k rozdělení na různé vzácné zeminy. Zbytek pak jde do Číny k dalšímu zpracování.
Vklady Mount Weld „podpořily schopnost společnosti získat kapitálové i dluhové financování,“ uvedla Amanda Lacazeová, generální ředitelka společnosti, v e-mailu agentuře Reuters. „Obchodním modelem Lynas je přidat hodnotu ke zdroji Mount Weld v jejím zpracovatelském závodě v Malajsii.“
Andrew White, analytik společnosti Curran & Co v Sydney, uvedl „strategickou povahu Lynasu jako jediného výrobce vzácných zemin mimo Čínu“ s rafinační kapacitou pro jeho hodnocení „koupit“ společnosti. "Je to kapacita rafinace, která dělá velký rozdíl."
Lynas v květnu podepsal dohodu se soukromou společností Blue Line Corp v Texasu o vývoji zpracovatelského závodu, který by získával vzácné zeminy z materiálu zasílaného z Malajsie. Manažeři Blue Line a Lynas odmítli poskytnout podrobnosti o nákladech a kapacitě.
Lynas v pátek uvedl, že předloží výběrové řízení v reakci na výzvu amerického ministerstva obrany k předkládání návrhů na výstavbu zpracovatelského závodu ve Spojených státech. Vítězství ve výběrovém řízení by Lynasovi dalo impuls k rozvoji stávajícího závodu v texaském závodě na separační zařízení pro těžké vzácné zeminy.
James Stewart, analytik zdrojů z Ausbil Investment Management Ltd v Sydney, řekl, že očekává, že texaský zpracovatelský závod by mohl ročně přidat 10-15 procent k zisku.
Lynas byl ve výběrovém řízení na přední pozici, řekl, vzhledem k tomu, že by mohl snadno poslat materiál zpracovaný v Malajsii do Spojených států a převést texaskou továrnu relativně levně, což by jiné společnosti jen těžko napodobovaly.
"Pokud by USA přemýšlely o tom, kam nejlépe alokovat kapitál," řekl, "Lynas je dobře a skutečně napřed."
Výzvy však zůstávají. Čína, zdaleka přední výrobce vzácných zemin, v posledních měsících zintenzivnila výrobu, zatímco klesající celosvětová poptávka výrobců elektrických vozidel také srazila ceny dolů.
To vytvoří tlak na Lynasův konečný výsledek a otestuje odhodlání USA utrácet za rozvoj alternativních zdrojů.
Malajská elektrárna byla také místem častých protestů ekologických skupin znepokojených likvidací nízko radioaktivních úlomků.
Lynas, podporovaný Mezinárodní agenturou pro atomovou energii, říká, že továrna a její likvidace odpadu jsou šetrné k životnímu prostředí.
Společnost je také vázána na provozní licenci, která vyprší 2. března, i když se všeobecně očekává její prodloužení. Ale možnost, že by Malajsie mohla uzákonit přísnější licenční podmínky, odradila mnoho institucionálních investorů.
Zdůraznění těchto obav, v úterý akcie Lynas klesly o 3,2 procenta poté, co společnost uvedla, že žádost o zvýšení výroby v závodě nezískala souhlas Malajsie.
"Budeme i nadále preferovaným dodavatelem pro nečínské zákazníky," řekl Lacaze na výroční valné hromadě společnosti minulý měsíc.
Další zpravodajství Liz Lee v Kuala Lumpur, Kevin Buckland v Tokiu a Tom Daly v Pekingu; Střih Philip McClellan
Čas odeslání: 12. ledna 2020