Þegar spennan milli Úkraínu og Rússlands heldur áfram mun verð á sjaldgæfum jarðmálmum hækka mikið.

Enska: Abizer Shaikhmahmud, Future Market Insights

Þó að birgðakeðjukreppan af völdum COVID-19 faraldursins hafi ekki náð sér á strik hefur alþjóðasamfélagið hafið stríð Rússlands og Úkraínu. Í samhengi við hækkandi verð sem er stórt áhyggjuefni, getur þessi stöðnun teygt sig út fyrir bensínverð, þar á meðal iðnaðarsvið eins og áburð, matvæli og góðmálma.

Frá gulli til palladíums, sjaldgæfur jarðmálmiðnaður í báðum löndum og jafnvel heiminum gæti lent í slæmu veðri. Rússland gæti orðið fyrir miklum þrýstingi til að mæta 45% af alþjóðlegu palladíumframboði, vegna þess að iðnaðurinn er nú þegar í vandræðum og eftirspurnin er meiri en framboðið. Þar að auki, eftir átökin, hafa takmarkanirnar á flugsamgöngum aukið enn á erfiðleika palladíumframleiðenda. Á heimsvísu er palladíum í auknum mæli notað til að framleiða hvarfakúta fyrir bíla til að draga úr skaðlegri útblæstri frá olíu- eða dísilvélum.

Rússland og Úkraína eru bæði mikilvæg sjaldgæf jarðarlönd og eiga umtalsverðan hlut á heimsmarkaði. Samkvæmt Future Market Insights vottað af esomar, árið 2031, mun samsettur árlegur vöxtur á alþjóðlegum markaði fyrir sjaldgæfa jarðmálm vera 6% og bæði löndin gætu skipað mikilvæga stöðu. Hins vegar, í ljósi núverandi ástands, gæti ofangreind spá breyst verulega. Í þessari grein munum við fjalla ítarlega um væntanleg áhrif þessa stöðvunar á helstu endastöðvar þar sem sjaldgæfir jarðmálmar eru notaðir, sem og skoðanir á væntanlegum áhrifum þess á lykilverkefni og verðsveiflur.

Vandamál í verkfræði/upplýsingatækniiðnaði geta skaðað hagsmuni Bandaríkjanna og Evrópu.

Úkraína, sem helsta miðstöð verkfræði og upplýsingatæknitækni, er talið vera svæði með ábatasama aflands- og aflandsþjónustu þriðja aðila. Þess vegna mun innrás Rússa í samstarfsríki fyrrverandi Sovétríkjanna óumflýjanlega hafa áhrif á hagsmuni margra aðila, einkum Bandaríkjanna og Evrópu.

Þessi truflun á alþjóðlegri þjónustu getur haft áhrif á þrjár meginsviðsmyndir: fyrirtæki útvista vinnuferlum beint til þjónustuveitenda um alla Úkraínu; Útvistun vinnu til fyrirtækja í löndum eins og Indlandi, sem bæta við getu þeirra með því að beita auðlindum frá Úkraínu, og fyrirtækja með alþjóðlegar viðskiptaþjónustumiðstöðvar sem samanstanda af starfsmönnum stríðssvæðisins.

Sjaldgæf jörð frumefni eru mikið notuð í lykil rafeindahlutum eins og snjallsímum, stafrænum myndavélum, tölvu harða diska, flúrperur og LED lampar, tölvuskjáir, flatskjásjónvörp og rafræna skjái, sem undirstrikar enn frekar mikilvægi sjaldgæfra jarðefnaþátta.

Þetta stríð hefur valdið víðtækri óvissu og alvarlegum áhyggjum, ekki aðeins við að tryggja hæfileika, heldur einnig við framleiðslu á hráefni fyrir upplýsingatækni (IT) og samskiptainnviði. Til dæmis er skipt yfirráðasvæði Úkraínu í Donbass ríkt af náttúruauðlindum, mikilvægasta þeirra er litíum. Litíumnámur eru aðallega dreift í Kruta Balka í Zaporizhzhia fylki, Shevchenkivse námusvæði Dontesk og polokhivsk námusvæði Dobra svæði Kirovohrad. Um þessar mundir er námuvinnsla á þessum slóðum hætt sem getur leitt til mikilla sveiflna á verði sjaldgæfra jarðmálma á þessu svæði.

Aukin útgjöld til varnarmála á heimsvísu hafa leitt til hækkunar á verði sjaldgæfra jarðmálma.

Í ljósi þeirrar miklu óvissu sem stríðið veldur, leggja lönd um allan heim á sig tilraunir til að efla landvarnar- og hernaðargetu sína, sérstaklega á svæðum innan áhrifasviðs Rússlands. Til dæmis, í febrúar 2022, tilkynnti Þýskaland að það myndi úthluta 100 milljörðum evra (113 milljörðum Bandaríkjadala) til að stofna sérstakan hersjóð til að halda varnarútgjöldum sínum yfir 2% af landsframleiðslu.

Þessi þróun mun hafa veruleg áhrif á framleiðslu á sjaldgæfum jarðvegi og verðlagningu. Ofangreindar ráðstafanir styrkja enn frekar skuldbindingu landsins um að viðhalda öflugu landvarnarliði og bæta við nokkur lykilþróun í fortíðinni, þar á meðal samkomulag sem gert var við Northern Minerals, ástralskan hátæknimálmframleiðanda, árið 2019 um að nýta sjaldgæfa jarðmálma eins og neodymium og praseodymium.

Á sama tíma eru Bandaríkin reiðubúin að vernda NATO-svæði sitt fyrir opinni árás Rússa. Þrátt fyrir að hún muni ekki senda hermenn á rússneskt landsvæði tilkynnti ríkisstjórnin að hún ákvað að verja hvern einasta tommu af landsvæði þar sem varnarliðið þarf að koma á vettvang. Þess vegna gæti úthlutun varnarmálafjárveitinga aukist, sem mun stórbæta verðmöguleika sjaldgæfra jarðefnaefna. Beitt í sónar, nætursjóngleraugu, leysifjarlægðarmæli, samskipta- og leiðbeiningarkerfi og önnur kerfi.

Áhrifin á alþjóðlegan hálfleiðaraiðnað gætu verið enn verri?

Hinn alþjóðlegi hálfleiðaraiðnaður, sem gert er ráð fyrir að snúist við um mitt ár 2022, mun standa frammi fyrir gríðarlegum áskorunum vegna árekstra Rússlands og Úkraínu. Sem lykilbirgir íhluta sem þarf til hálfleiðaraframleiðslu getur þessi augljósa samkeppni leitt til framleiðslutakmarkana og framboðsskorts, auk verulegra verðhækkana.

Vegna þess að hálfleiðaraflísar eru mikið notaðar í ýmsum rafeindavörum fyrir neytendur, kemur það ekki á óvart að jafnvel lítilsháttar stigmögnun átaka muni koma allri aðfangakeðjunni í glundroða. Samkvæmt framtíðarmarkaðsathugunarskýrslunni, árið 2030, mun alþjóðlegur hálfleiðaraflísaiðnaður sýna samsettan árlegan vöxt upp á 5,6%. Öll aðfangakeðja hálfleiðara samanstendur af flóknu vistkerfi, innihalda framleiðendur frá mismunandi svæðum sem veita ýmis hráefni, búnað, framleiðslutækni og pökkunarlausnir. Að auki nær það einnig til dreifingaraðila og raftækjaframleiðenda. Jafnvel smá dæld í allri keðjunni myndar froðu sem hefur áhrif á alla hagsmunaaðila.

Ef stríðið versnar, gæti verið alvarleg verðbólga í alþjóðlegum hálfleiðaraiðnaði. Fyrirtæki munu byrja að vernda eigin hagsmuni og safna fjölda hálfleiðaraflísa. Að lokum mun þetta leiða til almenns skorts á birgðum. En eitt sem vert er að staðfesta er að kreppunni kann að lokum að linna. Fyrir heildarmarkaðsvöxt og verðstöðugleika hálfleiðaraiðnaðarins eru það góðar fréttir.

Alþjóðlegur rafbílaiðnaður gæti orðið fyrir verulegri mótspyrnu.

Hinn alþjóðlegi bílaiðnaður gæti fundið fyrir mikilvægustu áhrifunum af þessum átökum, sérstaklega í Evrópu. Á heimsvísu eru framleiðendur að einbeita sér að því að ákvarða umfang þessa alþjóðlega birgðakeðjustríðs. Sjaldgæfir jarðmálmar eins og neodymium, praseodymium og dysprosium eru venjulega notaðir sem varanlegir seglar til að framleiða létta, þétta og skilvirka toghreyfla, sem getur leitt til ófullnægjandi framboðs.

Samkvæmt greiningu mun evrópski bílaiðnaðurinn verða fyrir mestum áhrifum vegna truflunar á bílaframboði í Úkraínu og Rússlandi. Síðan í lok febrúar 2022 hafa nokkur alþjóðleg bílafyrirtæki hætt að senda pantanir frá staðbundnum söluaðilum til rússneskra samstarfsaðila. Að auki eru sumir bílaframleiðendur að bæla niður framleiðslustarfsemi til að vega upp á móti þessari aukningu.

Þann 28. febrúar 2022 tilkynnti Volkswagen, þýskur bílaframleiðandi, að það hefði ákveðið að hætta framleiðslu í tveimur rafbílaverksmiðjum í heila viku vegna þess að innrásin truflaði afhendingu varahluta. Bílaframleiðandinn hefur ákveðið að hætta framleiðslu í Zvico verksmiðjunni og Dresden verksmiðjunni. Meðal annarra íhluta hefur flutningur strengja verið alvarlega truflun. Að auki getur framboð á mikilvægum sjaldgæfum jarðmálmum, þar með talið neodymium og dysprosium, einnig haft áhrif. 80% rafknúinna ökutækja nota þessa tvo málma til að búa til varanlega segulmótora.

Stríðið í Úkraínu getur einnig haft alvarleg áhrif á alþjóðlega framleiðslu rafgeyma fyrir rafbíla, vegna þess að Úkraína er þriðji stærsti framleiðandi nikkels og áls í heiminum og þessar tvær dýrmætu auðlindir eru nauðsynlegar til framleiðslu á rafhlöðum og rafbílahlutum. Þar að auki er neonið sem framleitt er í Úkraínu tæplega 70% af því neon sem þarf fyrir alþjóðlega flís og aðra íhluti, sem nú þegar er skortur á. Fyrir vikið hefur meðalviðskiptaverð nýrra bíla í Bandaríkjunum hækkað í ótrúleg ný hæð. Þessi tala gæti aðeins verið hærri í ár.

Mun kreppan hafa áhrif á viðskiptafjárfestingu gulls?

Pólitískt öngþveiti milli Úkraínu og Rússlands hefur valdið alvarlegum áhyggjum og áhyggjum í helstu flugstöðvum. Hins vegar, þegar kemur að áhrifum á verð á gulli, er staðan önnur. Rússland er þriðji stærsti gullframleiðandi í heimi, með yfir 330 tonn á ári.

Skýrslan sýnir að frá og með síðustu viku febrúar 2022, þar sem fjárfestar leitast við að auka fjölbreytni í fjárfestingum sínum í öruggum eignum, hefur verð á gulli hækkað mikið. Greint er frá því að staðgullverð hafi hækkað um 0,3% í 1912,40 Bandaríkjadali á únsu, en búist er við að bandaríska gullverðið hækki um 0,2% í 1913,20 Bandaríkjadali á únsu. Þetta sýnir að fjárfestar eru mjög bjartsýnir á frammistöðu þessa góðmálms í kreppunni.

Það má segja að mikilvægasta endanotkun gulls sé að framleiða rafeindavörur. Hann er duglegur leiðari sem notaður er í tengjum, gengistengi, rofa, suðumótum, tengivírum og tengistrimlum. Hvað raunveruleg áhrif kreppunnar varðar er ekki ljóst hvort það verður langtímaáhrif. En þar sem fjárfestar leitast við að færa fjárfestingu sína yfir á hlutlausari hlið, er búist við að það verði skammtímaátök, sérstaklega milli stríðsaðila.

Með hliðsjón af mjög óstöðugleika yfirstandandi átaka er erfitt að spá fyrir um þróunarstefnu sjaldgæfra jarðmálmiðnaðarins. Miðað við núverandi þróunarbraut virðist öruggt að alþjóðlegt markaðshagkerfi stefni í langvarandi samdrátt í framleiðslu góðmálma og sjaldgæfra jarðmálma og helstu aðfangakeðjur og gangverki verða rofin á skömmum tíma.

Heimurinn er kominn á ögurstund. Rétt eftir kórónaveiruna (Covid-19) heimsfaraldurinn árið 2019, þegar ástandið var rétt að byrja að verða eðlilegt, nýttu stjórnmálaleiðtogar tækifærið til að endurvekja tengslin við valdapólitík. Til að verjast þessum kraftleikjum gera framleiðendur allt sem í þeirra valdi stendur til að vernda núverandi aðfangakeðju og stöðva framleiðslu þar sem þörf krefur. Eða skera dreifingarsamninga við stríðsaðila.

Á sama tíma búast sérfræðingar við vonarglætu. Þrátt fyrir að framboðstakmarkanir frá Rússlandi og Úkraínu kunni að vera ríkjandi, er enn sterkt svæði þar sem framleiðendur leitast við að stíga fæti í Kína. Miðað við umfangsmikla hagnýtingu góðmálma og hráefna í þessu stóra austur-Asíu landi, gætu takmarkanir sem fólk skilur verið settar á bið. Evrópskir framleiðendur geta aftur undirritað framleiðslu- og dreifingarsamninga. Allt veltur á því hvernig leiðtogar landanna tveggja taka á þessum átökum.

Ab Shaikhmahmud er efnishöfundur og ritstjóri Future Market Insights, markaðsrannsóknar- og ráðgjafarfyrirtækis sem er vottað af esomar.