ウクライナとロシア間の緊張が続くと、レアアース金属の価格は高騰するだろう。

英語: Abizer Shaikhmahmud、将来の市場洞察

新型コロナウイルス感染症の流行によるサプライチェーン危機が回復していない中、国際社会はロシア・ウクライナ戦争を引き起こした。価格上昇が大きな懸念事項である中、この行き詰まりはガソリン価格にとどまらず、肥料、食品、貴金属などの産業分野にも及ぶ可能性がある。

金からパラジウムに至るまで、両国、さらには世界のレアアースメタル産業が悪天候に見舞われる可能性があります。業界はすでに困難に陥っており、需要が供給を上回っているため、ロシアは世界のパラジウム供給の45％を満たすという大きなプレッシャーに直面する可能性がある。さらに、紛争以来、航空輸送の制限により、パラジウム生産者の困難はさらに悪化しました。世界的には、石油またはディーゼルエンジンからの有害な排出物を削減するための自動車用触媒コンバーターの製造にパラジウムが使用されることが増えています。

ロシアとウクライナはどちらも重要なレアアース国であり、世界市場でかなりのシェアを占めています。 esomar が認定する Future Market Insights によると、2031 年までに世界のレアアース金属市場の年平均成長率は 6% となり、両国が重要な地位を占める可能性があります。しかしながら、現状の状況を考慮すると、上記予想は大きく変更される可能性があります。この記事では、この行き詰まりがレアアース金属が展開されている主要なターミナル産業に予想される影響、および主要プロジェクトや価格変動に対する予想される影響についての意見について詳しく説明します。

エンジニアリング/情報技術産業の問題は、米国と欧州の利益を損なう可能性があります。

ウクライナはエンジニアリングとITテクノロジーの主要拠点として、有利なオフショアおよびオフショアサードパーティサービスがある地域とみなされています。したがって、旧ソ連のパートナーに対するロシアの侵略は、必然的に多くの当事者、特に米国と欧州の利益に影響を及ぼすことになる。

このグローバル サービスの中断は 3 つの主なシナリオに影響を与える可能性があります。企業は作業プロセスをウクライナ全土のサービス プロバイダーに直接アウトソーシングします。ウクライナからリソースを投入することで自社の能力を補うインドなどの国の企業や、戦闘地域の従業員で構成されるグローバル・ビジネス・サービス・センターを持つ企業に業務をアウトソーシングする。

レアアース元素は、スマートフォン、デジタルカメラ、コンピューターのハードディスク、蛍光灯やLEDランプ、コンピューターモニター、フラットパネルテレビ、電子ディスプレイなどの主要な電子部品に広く使用されており、レアアース元素の重要性がさらに強調されています。

この戦争は、人材の確保だけでなく、情報技術（IT）や通信インフラの原材料の製造においても、広範囲にわたる不確実性と深刻な懸念を引き起こした。例えば、ドンバスにあるウクライナの分断領土は天然資源が豊富で、その最も重要なものはリチウムである。リチウム鉱山は主にザポリージャ州のクルタ・バルカ、ドンテスクのシェフチェンキフセ鉱山地域、キロボフラド州ドブラ地域のポロヒフスク鉱山地域に分布している。現在、これらの地域での採掘作業は停止されており、これによりこの地域のレアアース金属の価格が大幅に変動する可能性があります。

世界的な防衛支出の増加により、レアアース金属の価格が上昇しています。

戦争によって引き起こされた高度な不確実性を考慮して、世界中の国々は、特にロシアの影響範囲内の地域において、国防と軍事能力を強化する努力を行っている。たとえば、ドイツは2022年2月、国防支出をGDPの2％以上に維持するため、特別軍基金の設立に1000億ユーロ（1130億米ドル）を割り当てると発表した。

これらの発展は、レアアースの製造と価格の見通しに大きな影響を与えるでしょう。上記の措置は、強力な国防力を維持するという国の取り組みをさらに強化し、2019年にオーストラリアのハイテク金属メーカーであるノーザン・ミネラルズと合意に達した、ネオジムとプラセオジム。

一方、米国はロシアの公然とした侵略からNATO領土を守る用意がある。政府はロシア領土には軍隊を配備しないが、国防軍の配備が必要な領土は隅々まで防衛することを決定したと発表した。したがって、防衛予算の割り当てが増加する可能性があり、レアアース材料の価格見通しが大幅に改善されるでしょう。ソナー、暗視ゴーグル、レーザー距離計、通信および誘導システム、その他のシステムに配備されています。

世界の半導体産業への影響はさらに深刻になる可能性がある?

世界の半導体産業は2022年半ばまでに好転するとみられているが、ロシアとウクライナの対立により多大な課題に直面するだろう。半導体製造に必要な部品の主要サプライヤーとして、この明らかな競争は、大幅な価格上昇だけでなく、製造制限や供給不足につながる可能性があります。

半導体チップはさまざまな家電製品に広く使われているため、紛争がわずかに激化しただけでサプライチェーン全体が混乱に陥るのは当然のことだ。将来市場観察レポートによると、2030年までに世界の半導体チップ産業は年平均成長率5.6%を示すと予想されています。半導体サプライチェーン全体は複雑なエコシステムで構成されており、さまざまな原材料、装置、製造技術、パッケージング ソリューションを提供するさまざまな地域のメーカーが含まれます。さらに、代理店や家電メーカーも含まれます。チェーン全体に小さな凹みがあっただけでも泡が発生し、すべての関係者に影響を及ぼします。

戦争が悪化すれば、世界の半導体産業で深刻なインフレが起こる可能性がある。企業は自らの利益を守り、大量の半導体チップを買いだめし始めるだろう。最終的には、一般的な在庫不足につながります。しかし、断言しておきたいことの一つは、危機は最終的には緩和される可能性があるということだ。半導体業界全体の市場成長と価格安定にとって、これは良いニュースです。

世界の電気自動車業界は大きな抵抗に直面する可能性がある。

世界の自動車産業、特にヨーロッパがこの紛争の最も重大な影響を感じている可能性があります。世界中の製造業者は、この世界的なサプライチェーン戦争の規模を見極めることに集中しています。ネオジム、プラセオジム、ジスプロシウムなどの希土類金属は、軽量、コンパクト、高効率の主電動機を製造するための永久磁石として通常使用されており、供給不足につながる可能性があります。

分析によると、ウクライナとロシアでの自動車供給の中断により、欧州の自動車産業が最も大きな影響を受けると見られている。 2022年2月末以来、世界的な自動車会社数社は地元ディーラーからロシアのパートナーへの注文品の発送を停止している。また、一部の自動車メーカーは引き締めを補うために生産活動を抑制している。

2022年2月28日、ドイツの自動車メーカー、フォルクスワーゲンは、侵入によりスペアパーツの配送が中断されたため、2つの電気自動車工場での生産を丸一週間停止することを決定したと発表した。自動車メーカーはズヴィコ工場とドレスデン工場での生産停止を決定した。他のコンポーネントの中でも、ケーブルの伝送が大幅に中断されました。さらに、ネオジムやジスプロシウムなどの主要な希土類金属の供給にも影響が出る可能性があります。電気自動車の 80% は、永久磁石モーターの製造にこれら 2 つの金属を使用しています。

ウクライナはニッケルとアルミニウムの世界第3位の生産国であり、これら2つの貴重な資源はバッテリーと電気自動車部品の生産に必要であるため、ウクライナ戦争は電気自動車バッテリーの世界生産にも深刻な影響を与える可能性がある。さらに、ウクライナで生産されるネオンは、すでに不足している世界のチップやその他の部品に必要なネオンの70％近くを占めています。その結果、米国の新車の平均取引価格は、信じられないほどの新しい高さ。今年はこの数字がさらに高くなる可能性があります。

危機は金の商業投資に影響を及ぼしますか?

ウクライナとロシア間の政治的行き詰まりは、主要ターミナル産業に深刻な懸念と懸念を引き起こしている。しかし、金の価格への影響となると状況は異なります。ロシアは世界で第 3 位の金生産国であり、年間生産量は 330 トンを超えています。

報告書によると、2022年2月最終週の時点で、投資家が安全資産への投資を多様化しようとする中、金価格が急騰している。金スポット価格は0.3%上昇して1オンスあたり1912.40ドルとなったと報じられているが、米国の金価格は0.2%上昇して1オンスあたり1913.20ドルになると予想されている。これは、投資家が危機の間、この貴金属のパフォーマンスについて非常に楽観的であることを示しています。

金の最も重要な最終用途は電子製品の製造であると言えます。コネクタ、リレー接点、スイッチ、溶接継手、接続ワイヤ、接続ストリップに使用される効率的な導体です。危機の実際の影響については、長期的な影響があるかどうかは明らかではありません。しかし、投資家が投資をより中立的な側に移そうとしているため、特に紛争当事者間で短期的な紛争が起こることが予想されます。

現在の紛争の非常に不安定な性質を考慮すると、レアアースメタル産業の発展方向を予測することは困難です。現在の開発の軌跡から判断すると、世界の市場経済が貴金属やレアアースメタルの生産において長期的な不況に向かい、主要なサプライチェーンとダイナミクスが短期間に中断されることは確実であるように思われます。

世界は重大な瞬間を迎えています。 2019年のコロナウイルス（Covid-19）パンデミック直後、状況が正常化し始めたばかりのとき、政治指導者たちは権力政治とのつながりを再開する機会を捉えた。こうしたパワーゲームから身を守るため、メーカーは既存のサプライチェーンを保護し、必要に応じて生産を停止したり、紛争当事者との販売契約を切断したりするためにあらゆる手段を講じます。

同時に、アナリストは一縷の希望を期待している。ロシアとウクライナからの供給制限が影響する可能性はあるものの、製造業者が中国に進出しようとしている地域は依然として強い。この東アジアの大国における貴金属や原材料の広範な開発を考慮すると、人々が理解している規制は保留される可能性がある。欧州の製造業者は生産および販売契約を再締結する可能性がある。すべては両国の指導者がこの紛争にどう対処するかにかかっている。

Ab Shaikhmahmud は、esomar 認定の市場調査およびコンサルティング市場調査会社、Future Market Insights のコンテンツ作成者および編集者です。