Маунт-Уэлд, Австралия/ТОКИО (Рейтер) – Шахта Маунт-Уэлд, раскинувшаяся на потухшем вулкане на отдаленном краю Великой пустыни Виктория в Западной Австралии, кажется, находится вдали от торговой войны между США и Китаем.
Но этот спор оказался выгодным для Lynas Corp (LYC.AX), австралийского владельца Mount Weld. Шахта может похвастаться одним из самых богатых в мире месторождений редкоземельных металлов, важнейших компонентов всего: от iPhone до систем вооружения.
Намеки Китая в этом году на то, что он может прекратить экспорт редкоземельных металлов в Соединенные Штаты, поскольку между двумя странами бушевала торговая война, вызвали борьбу США за новые поставки – и привели к резкому росту акций Lynas.
Акции Lynas, единственной некитайской компании, преуспевающей в секторе редкоземельных металлов, в этом году выросли на 53%. Акции подскочили на 19 процентов на прошлой неделе на новостях о том, что компания может подать тендер на реализацию плана США по строительству предприятий по переработке редкоземельных металлов в Соединенных Штатах.
Редкоземельные элементы имеют решающее значение для производства электромобилей и содержатся в магнитах, которые приводят в движение двигатели ветряных турбин, а также в компьютерах и других потребительских товарах. Некоторые из них необходимы для военной техники, такой как реактивные двигатели, системы наведения ракет, спутники и лазеры.
Золотое дно компании Lynas в области редкоземельных металлов в этом году было вызвано опасениями США по поводу контроля Китая над этим сектором. Но основы для этого бума были заложены почти десять лет назад, когда другая страна – Япония – испытала собственный шок от редкоземельных металлов.
В 2010 году Китай ограничил квоты на экспорт редкоземельных металлов в Японию после территориального спора между двумя странами, хотя Пекин заявил, что ограничения были основаны на экологических проблемах.
Опасаясь, что ее высокотехнологичные отрасли уязвимы, Япония решила инвестировать в Mount Weld, которую Lynas приобрела у Rio Tinto в 2001 году, чтобы обеспечить поставки.
При финансовой поддержке правительства Японии японская торговая компания Sojitz (2768.T) подписала контракт на поставку редкоземельных металлов, добываемых на этом месторождении, на сумму 250 миллионов долларов.
«Китайское правительство оказало нам услугу», — сказал Ник Кертис, который в то время был исполнительным председателем Lynas.
Сделка также помогла профинансировать строительство перерабатывающего завода, который Линас планировал в Куантане, Малайзия.
По словам Мичио Дайто, который курирует редкоземельные и другие минеральные ресурсы в Министерстве экономики, торговли и промышленности Японии, эти инвестиции помогли Японии на треть сократить зависимость от редкоземельных металлов от Китая.
Сделки также заложили основу для бизнеса Линаса. Инвестиции позволили компании Lynas разработать свой рудник и получить перерабатывающее предприятие в Малайзии с источниками воды и электроэнергии, которых не хватало в Маунт-Велд. Эта договоренность была прибыльной для Линаса.
На горе Велд руда концентрируется в оксид редкоземельных элементов, который отправляется в Малайзию для разделения на различные редкоземельные элементы. Остальная часть затем отправляется в Китай для дальнейшей переработки.
Депозиты Mount Weld «укрепили способность компании привлекать как акционерное, так и долговое финансирование», сообщила в электронном письме агентству Reuters Аманда Лаказ, исполнительный директор компании. «Бизнес-модель Lynas заключается в повышении ценности ресурсов Mount Weld на перерабатывающем заводе в Малайзии».
Эндрю Уайт, аналитик Curran & Co в Сиднее, сослался на «стратегический характер Lynas как единственного производителя редкоземельных металлов за пределами Китая» с перерабатывающими мощностями для своей рекомендации «покупать» компанию. «Именно нефтеперерабатывающие мощности имеют большое значение».
В мае компания Lynas подписала соглашение с частной компанией Blue Line Corp в Техасе о строительстве перерабатывающего завода, который будет извлекать редкоземельные элементы из материалов, присылаемых из Малайзии. Руководители Blue Line и Lynas отказались сообщить подробности о стоимости и мощности.
В пятницу компания Lynas заявила, что объявит тендер в ответ на запрос Министерства обороны США о предложениях по строительству перерабатывающего завода в Соединенных Штатах. Победа в тендере даст Линасу стимул для превращения существующего завода в Техасе в установку по разделению тяжелых редкоземельных металлов.
Джеймс Стюарт, аналитик по ресурсам компании Ausbil Investment Management Ltd в Сиднее, сказал, что он ожидает, что техасский перерабатывающий завод может ежегодно прибавлять 10-15 процентов к прибыли.
По его словам, компания Lynas была в выигрышном положении для участия в тендере, поскольку она могла легко отправить переработанный в Малайзии материал в Соединенные Штаты и относительно дешево переоборудовать завод в Техасе, что другим компаниям будет трудно повторить.
«Если бы США думали о том, куда лучше всего распределить капитал, — сказал он, — то компания Lynas действительно впереди».
Однако проблемы остаются. Китай, безусловно, ведущий производитель редкоземельных элементов, в последние месяцы увеличил производство, в то время как снижение мирового спроса со стороны производителей электромобилей также привело к снижению цен.
Это окажет давление на прибыль компании Lynas и проверит решимость США тратить деньги на разработку альтернативных источников.
Завод в Малайзии также был местом частых протестов со стороны экологических групп, обеспокоенных утилизацией мусора с низким уровнем радиоактивности.
Линас, которого поддерживает Международное агентство по атомной энергии, утверждает, что завод и его утилизация отходов являются экологически безопасными.
Компания также связана лицензией на деятельность, срок действия которой истекает 2 марта, хотя многие ожидают, что она будет продлена. Но вероятность того, что Малайзия может ввести более строгие условия лицензирования, отпугивает многих институциональных инвесторов.
Подчеркивая эти опасения, во вторник акции Lynas упали на 3,2 процента после того, как компания заявила, что заявка на увеличение производства на заводе не получила одобрения со стороны Малайзии.
«Мы продолжим оставаться предпочтительным поставщиком для некитайских клиентов», — заявил Лаказ на ежегодном общем собрании компании в прошлом месяце.
Дополнительный репортаж Лиз Ли в Куала-Лумпуре, Кевин Бакленд в Токио и Том Дейли в Пекине; Редактирование Филипа Макклеллана
Время публикации: 12 января 2020 г.